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华商基金王毅文:以产业演进视角选方向 精选龙头个股长期持有

发布日期:2023-12-04 10:20    点击次数:141

  2023年以来,面对复苏与预期的相互交织,市场再次步入震荡行情和风格轮动的节奏之中。对此,华商策略精选灵活配置混合、华商未来主题混合基金经理王毅文表示,中国经济整体处于恢复的趋势中,盈利增长和风险偏好有望朝着正面的方向发展,同时指数和个股的估值整体处于历史区间的较低位置,对2023年的市场表现持积极乐观的态度。高端制造、新兴消费等方向代表中国经济的未来,等经济大盘企稳之后,经济发展的重心或更加聚焦在中长期方向上。

  王毅文

  华商策略精选灵活配置混合基金经理

  华商未来主题混合基金经理

  对于风格切换,王毅文表示,2023年无论是成长风格还是价值风格均比较有投资价值。价值方面,受益于国内政策的调整,地产产业链和传统消费等价值方向或将迎来新一轮估值修复。成长方面,目前国内稳增长基调明确,流动性合理宽裕,或利于成长企业的业绩释放,市场风险偏好有望回升,叠加企业估值偏低因素,后续市场企稳预期充分,优质龙头股中长期配置价值或将显现。

  据了解,王毅文拥有9.9年证券从业经历,其中7.3年证券研究经历,2.6年证券投资经历。经过多年严谨、扎实的研究,反复论证对目标公司的假设和投资判断,使得王毅文能敏锐地判断行业发展趋势,高效率识别优质公司,也让他形成了价值成长型的投资风格。在丰富经验与清晰思路的双重加持下,王毅文所管产品业绩表现不乏亮点。以华商策略精选灵活配置混合为例,从王毅文开始管理该产品以来,在过去1、2年同类业绩排名分别位于14/148、13/138,在任期内有着较好表现。(华商策略精选灵活配置混合在过去1、3、5年,同类业绩排名分别位于14/148、29/127、18/106)

  王毅文将自己的核心投研思路浓缩为一句话:以产业演进的视角选择方向,以长期持有的心态精选个股。在个股选择上,王毅文主要关注以下几个特征:中长期持有;成长空间大;核心环节公司或细分龙头公司;对壁垒、竞争格局、管理能力要求高;估值合理。而在投资组合的构建上,王毅文以中观产业为基础,遴选出符合社会、经济发展趋势的优质个股。他认为,从过往数据来看,产业趋势或是催生优质个股的重要因素,中观产业出发或能有效兼顾投研的效率和确定性。

  因此,王毅文表示,寻找中国经济中明确的产业趋势是重要的一步。通过深入对比全球主要经济体产业演进的过程,王毅文分析,对于一个发展中经济体来说,能否成功实现产业升级的关键在于高端制造业,高端制造业发展好的经济体第三产业或能得到较好发展,经济转型成功的概率高。在王毅文看来,我国是一个处于产业升级关键时期的发展中经济体,若参照海外经济体发展过程中的客观规律,高端制造业或是未来几年中国经济中最明确的产业趋势,其次是大消费产业。

  展望后市,王毅文认为,未来中长期将重点关注高端制造,并适当关注大消费。高端制造业会优先关注体量大、产业链长、具有比较优势的产业,如高端装备、新能源、军工、信创等板块。但需要注意的是,部分高端制造产业在过去三年强劲的市场需求刺激下,产能扩张较大,且某些产能可能已经到释放的时点,预计高端制造产业各环节的分化会比较严重,需特别注重供给端和竞争格局的分析。大消费产业可关注消费意愿强及符合人口趋势的方向,如医疗健康、消费升级等。在个股选择上,将重点关注成长空间充分、处于生产核心环节、估值合理的龙头企业,同时也需要密切关注企业竞争格局和自身管理能力的比较。

  数据说明:业绩排名由银河证券2023.01.01发布,数据截至2022.12.31。华商策略精选灵活配置混合属于银河分类“2.1.5 偏股型基金(股票上限80%)(A类)”。由于基金经理管理华商未来主题混合时间较短,在此不放置该基金的中长期业绩。

  基金经理关注领域仅代表基金经理作出的判断,可能随市场情况调整,不代表基金的实际投向,具体投资策略和投资标的详见基金法律文件。

  截至2022.12.31,王毅文具有9.9年证券从业经历,其中:7.3年证券研究经历,2.6年证券投资经历。王毅文历任基金:华商策略精选灵活配置混合2020.5.11至今;华商未来主题混合2023.01.10至今。

  风险提示:以上内容不代表投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。投资者购买基金时,请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

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责任编辑:石秀珍 SF183



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